二手客车

m88体育在线开户-股价猛跌速涨,优信的寒冬和焦虑的行业

时间:2021-02-20

来源:二手车贷款作者:二手车贷款点击:939

心有连续下跌数日后,因J Capital Research的空头报告而大幅换股,股价下跌52.79%。引信装置被悬挂了两次。心有回应后,股价迅速回落,收盘上涨逾50%。

过于直接的空头判断只是投资者恐慌性抛售的导火线,中国第一只二手车心有已经处于冰与火的边缘。由于可疑的B2C模式和紧张的财务状况,留给心有的时间不多了。——如果股价到6月底不能回到9.72美元以上,心有上市筹集的1.75亿美元债转股即将到期,成为待偿还债务。

另一方面,大家的车都陷入了站点关闭、裁员等资金链断裂的问题,最后连上滴滴系统发挥作用。C2C模式的瓜子针对人人汽车的软肋,抢了用户的心思,得到软银牵头的15亿美元融资,成为资本的宠儿。

心有反映,二手车行业的盈利能力正受到投资者的质疑。而尚未走出健康盈利模式的二手车平台,依靠营销,不仅烧尽现金流,造成对资本的严重依赖,还推高了隐藏的巨大数据焦虑。

卖车不赚钱,金融服务被群里嘲讽

目前,心有的收入主要来自以下三项业务:连接商家和二手车卖家的B2B交易(心有拍卖)、连接消费者和二手车卖家的B2C交易(心有二手车)和2C贷款(心有金融)。2018年,心有在2B的业务量和GMV放缓,心有专注2C。

然而,二手车B2C业务受到质疑。随着B2C模式的介入,汽车经销商手中的车辆信息被放在网站上供消费者浏览和选择购买。这种信息采集和集中展示并没有对传统行业产生积极的改变,相当于只是将线下的客户获取方式直接移到线上,帮助线下的汽车经销商引导流程。尽管心有通过“支付一半”和“心有认证”等服务提高了自己的影响力,但该平台在交易中的参与度仍然不高。

其次,二手车消费是低频消费场景,非营销代表遗忘,对二手车平台消费有很大的拉动作用。2017年,心有的收入超过了其收入。2018年,心有仍在营销方面发挥实力,近80%的收入用于营销。

2015年竞品车和瓜子的营销投入分别为5000万元和3亿元,2016年双方投入分别扩大到5亿元和10亿元。艾瑞数据显示,2017年,几大二手车电商平台的广告费突破了原来50亿元的三条腿竞争格局——3354。营销上少花钱不能激起太大的水花,营销透支的优秀信用也像‘左口袋掏钱,右口袋掏钱’,导致客户获取成本上升(三年翻倍)和亏损。

中国汽车经销商协会副秘书长雷洛认为,在目前的二手车市场,中间商的平均毛利率在5%左右,稍好一点的毛利率可以达到6%左右。为了弥补成本,二手车金融服务是最直接的方式。从收入构成比例来看,心有的金融贷款也承担了一半以上。然而,同质化和高风险的金融服务并没有帮助提高心有的估值,也造成了“例行贷款”的嫌疑。在收集投诉的平台上,有600多个关于心有投诉的帖子,包括日常贷款和高额服务费。

被质疑的模式和被嘲笑的金融服务导致了心有糟糕的财政状况。心有2018年经调整的亏损同比下降1.46%,主要是由于“衍生金融负债公允价值变动利润”——被视为非经常性损益,2016年、2017年和2018年分别为-1.16亿、-8.85亿和11.851亿。排除这个因素的影响,心有的经营亏损实际上是逐年扩大的。同时,财务报告显示,截至2018年12月31日,心有公司的现金流仅为8.01亿英镑

卖空公司盯上心有集团,二手车行业也面临生存危机。

分析师安妮史蒂文森-杨(Anne Stevenson-Yang)在简短的报告中主要指责犯有七项“罪行”:未能向美国投资者如实报告公司的债务水平,夸大汽车销量40%,提高汽车账面价值以获得更高的贷款金额,使用专用POS机将第三方交易计入自己的收入,夸大货架上的车辆库存,实际控制人在上市初期以现金形式出售公司股票。该报告还建议,心有的投资者应该加快退出。

严重依赖营销,重资产的二手车行业,对资金非常焦虑。四年来,人人网已完成六轮融资,融资总额7.6亿美元,瓜子更凶。在两年半的时间里,已完成四轮融资,融资总额达17.08亿美元。就像人人汽车创始人李健侃说的:‘隔几个月就融一些,再隔几个月就融一些,怕信不够。’

其次是数据焦虑。二手车行业因数据真实性受到质疑已经不是第一次了。

2017

年,人人车称其 " 以 40.4% 市场占有率位居行业第一 ",标注数据来源自尼尔森。尼尔森随后两度声 " 打脸 ",称此举系人人车单方面自主行为,非权威报告。瓜子二手车也曾使用 " 遥遥领先 " 广告语被罚 1250 万元,随后,瓜子二手车称表述客观、申请行政复议。

2019 年,优信和瓜子还因为交易数据问题引发隔空骂战——优信直指瓜子二手服务费 " 明收暗返 "(预付高于成交价的金额,再返还部分),此类车辆占到保卖车的 30% 以上,并且出现 " 全款支付 " 变 " 贷款购车 " 的现象。瓜子随后碰击优信 " 不理解零售 ",表示其促销策略和金融渗透率不存在造假行为。

一名二手车销售向 36 氪表示,二手车商一般有两套账本,做高数据的其中一种做法是刷单,即找认识的人到二手行买车," 在业绩考核周期内不退车、不退钱,数据就能好看 ",接着再在购车 30 天内以售后问题退车退钱。退车的原因可以有很多," 某些销售人员知道哪些是事故车 / 泡水车 / 有重大安全隐患的车,他会告诉这个刷单的人,后续就可以退车。"

如何走出营销依赖 -- 资本焦虑 -- 数据焦虑的恶性循环,寻找到可行的盈利模式,是优信在内的中国二手车平台都需要考虑的问题。目前,瓜子二手车已经开辟了新车和汽车后市场的版块。

二手车行业已经进入淘汰期。接下来优信并没有更多的融资或者措施,破产清算不是没可能。但问题是,如果没有持续的用户 / 交易量增长,投资者对不盈利的现状容忍度会越来越低。

来源:36氪

【责任编辑:二手车贷款】
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